Las últimas experiencias de las crisis financieras, muestran al menos dos
lineamientos en común:
1. El sistema bancario no puede quebrar tan
fácilmente como una industria en bancarrota.
2. El sistema financiero de un país representa
el ahorro de una sociedad y el crecimiento
económico a futuro de al menos una
generación.
Después de la experiencia de 1997, la
política monetaria y financiera de los Estados
Unidos ha consistido en dar diferentes
soluciones a las crisis bancarias, donde la
participación del banco central de EUA como
prestamista de última instancia, ha sido
fundamental.
? Otro elemento que debe ser analizado es la
creciente participación de China en el mercado
internacional. Su producto interno bruto fue de
900 mil millones de dólares en 1997 y el ingreso
per-cápita de 724 dólares; desde 1986 ha tenido
un crecimiento del diez por ciento anual.
El impacto de los flujos de capital a escala internacional en las economías
emergentes y el comportamiento de la inversión extranjera directa en dichas
economías, distorsionan las estructuras productivas internas en la fase
donde los sistemas económicos inician su integración al proceso global.
Para concluir, la suposición para lograr entender las crisis financieras es no
sólo el impacto de los flujos de capital internacional en los países
emergentes sino también cómo la inversión extranjera directa influyen en el
comportamiento de los países.
Hace 20 años aproximadamente el mercado financiero dejó de ser un
mercado segmentado y nacional. Los mercados financieros globales han
guiado su artillería a las capitales del este asiático.
En el camino los han incidido en sistemas bancarios frágiles y
economías débiles, ocasionando desestabilizar monedas que en periodos
previos habían sido estables.
Virtualmente, todas las naciones conjuntan la economía global, sus
finanzas están sujetas a los mercados imperantes (Girón y Correa, 1998).
Por ello, no es una casualidad que los mercados financieros nacionales
se encuentren integrados a un único mercado, pues no sólo poseen
características semejantes, sino que responden en su desempeño a las
variaciones de tasas de interés y tipos de cambio internacionales.
Para lograr comprender las transformaciones del
mercado financiero es importante penetrar en las
teorías neoclásicas.
Es importante desde una visión evolucionista de la
economía prestar atención la estrecha relación entre los
cambios tecnológicos y las instituciones para así poder
evitar las futuras crisis financieras.
Michael Camdessus, director gerente del FMI hasta
fines de los 90, expresó en 1995 que México era el
primer país en el contexto de la mundialización de
los mercados financieros que presentaba una crisis
de tal magnitud.
La crisis bancaria mexicana que desembocó en
una crisis financiera con efectos en otros países
latinoamericanos
fue
la
pauta
para
nuevos programa de estabilización del FMI y la
alternativa para otros países que cayeron en
situación similar.
En la reforma financiera en México los cambios que se ofrecieron se
hicieron en conjunto con las modificaciones en el perfil y la organización de
la producción, desde la privatización de los bancos hasta la actividad
económica en general.
El año 1994 fue muy difícil, pues a lo anterior se sumaron los aumentos
significativos en la tasa de interés de Estados Unidos, la disminución de los
flujos de capital hacia México, la necesidad de lograr financiamiento a
través de los tesobonos captando el dinero de los fondos mutualistas.
La crisis financiera, en particular, en el sector bancario se expresó con el
crecimiento de la cartera vencida, en las dificultades para constituir
reservas preventivas y en los problemas de capitalización del sistema
bancario.
En el entorno de la transformación financiera, la problemática de la
banca se ha manifestado en problemas de capitalización, carteras
vencidas, altos niveles de endeudamiento de las empresas, de los
particulares y de los propios bancos comerciales y de desarrollo.
La industrialización ha sufrido separaciones
debido al proceso de apertura hacia el exterior,
que resultó tan negativo para la pequeña y
mediana industria, provocando, antes y después
de la crisis de 1994.
La
crisis
mexicana,
con
los
problemas
anteriormente expuestos, se suma a las crisis de
los ochenta: deuda externa, crisis bancaria, crisis
bursátil, inestabilidad y devaluación cambiaria.
Sin embargo, la crisis bancaria, cuya solución ha
incluido programas de rescate, ha tenido un
costo social muy elevado, se profundiza y parece
difícil salir de ella.
El Banco de México, destaca la posición neta deudora de
los agentes económicos respecto del sistema financiero
interno.
Así, según esa institución la posición neta acreedora de las
familias es negativa de 1993 a 1995; la posición negativa de
las empresas empieza en 1992, llegando a un nivel máximo
en marzo de 1995: a menos 10.7 como porcentaje del PIB.
Entre 1989 y 1984 aumentó la vulnerabilidad actuando el
Banco Central como prestamista.
Por otra parte, los activos bancarios luego de un
importante incremento en términos reales entre 1989 y
1994, se contrajeron 14.8% hasta el tercer trimestre de 1995,
a pesar del establecimiento de nuevas instituciones
bancarias.
En las encuestas de evaluación coyuntural del mercado crediticio se
obtuvieron los siguientes resultados:
a) La gran mayoría de las empresas
(62.7% en promedio anual), no
utilizaron crédito durante 1998.
b) La disponibilidad de crédito parece haber aumentado durante el primer
semestre, para caer posteriormente, sobre todo en el tercer trimestre.
c) Las principales razones que adujeron las empresas para no utilizar
financiamiento, por orden de importancia, fueron: El nivel de las tasas de
interés, la reticencia exhibida por la banca a extender crédito y la
incertidumbre sobre la situación económica.
d) Las empresas que obtuvieron crédito durante 1998, lo destinaron
principalmente a financiar capital de trabajo (más del 50%), a la
restructuración de pasivos, y a la inversión.
La principal fuente de
financiamiento de las empresas fueron sus proveedores, seguida por la
banca comercial.
Es importante destacar que el promedio del margen financiero de la
banca mexicana (5.8) es muy cercano al de la estadounidense (5.96); el
de Canadá es de sólo 3.9.
Cabe señalar que en 1990 los activos de la banca comercial de México
ascendían a 72.212 millones de dólares, cifra apenas cercana al quinto
banco más grande de Estados Unidos y ligeramente por encima de los del
Bank of Montreal, que ocupa el Tercer lugar.
En el periodo 1994-2000 las ganancias netas frente a fondos propios
cayeron al pasar de 12.6% a 9.69%; por otra parte, las ganancias netas
frente a activos totales, con excepción de 1996, se han mantenido igual
y el ingreso operacional frente a los activos totales subió de 4.10% en
diciembre de 1994 a 5.66% en diciembre de 1999 (Girón, 1994,
pp.1068-10069).
¿Qué significado tienen estos porcentajes si, como se vio, el crédito
bancario ha disminuido?
a) Los servicios bancarios son una fuente de recursos que los bancos han
incrementado de manera notable.
b) El saneamiento de la cartera ha contribuido en gran medida a mejorar el
balance de los bancos.
c)
Un
componente
importante
del
activo
de
los
bancos
es
el pagaré gubernamental que respalda los pasivos vendidos al Fobaproa.
d) Las fusiones han contribuido a mejorar su capitalización y esto se refleja
en los indicadores de productividad, como son la reingeniería financiera de
los mismos y el ajuste de personal.
¿La solvencia y la capitalización pueden considerarse como un saneamiento
real de la banca a pesar del rescate de que fue objeto?
En el periodo de 1994-2000 el cociente de capitalización pasó de 9.8% a
17.7%; la relación capital a activos totales pasó de 5.50% en 1994 a 9.56% en
el 2000; la cartera vencida en relación a la cartera total pasó de 7.3% a 5.81%
en un periodo de seis años.
Por otro lado, las reservas en relación con cartera vencida pasó de 42.78%
a 82.87% sin embargo, los activos corrientes en relación a los pasivos
corrientes permanecieron casi constante, todo esto en el periodo 1994 –
2000.
El crecimiento de la cartera vencida con respecto a la cartera total, así
como las dificultades tanto para constituir reservas preventivas como para la
capitalización, hicieron necesaria la intervención del gobierno, que hizo
intervenir al Fobaproa y al Procapte.
El Procapte, orientado a apoyar a las instituciones con problemas de
capitalización tiene por objeto garantizar su solvencia. Así, los bancos se
obligan a entregar al Fobaproa obligaciones emitidas por él, subordinadas y
convertibles.
La desregulación financiera iniciada a finales de los ochenta, la
privatización
de
la
banca,
la
venta
de
bancos
rentables
y
la constitución de grupos financieros no permitieron mejorar la
competitividad en el mercado interno, pues a finales de 1994 sus
márgenes de intermediación superaron los indicadores de los bancos
canadienses y estadounidenses.
Aunque el banco central intervino para salvar la situación lo hizo sin
duda a un costo económico, político y social muy alto.
Fusiones, adquisiciones y extranjerización
Por la crisis bancaria de los años 70 para lograr una mejor coordinación de
la vigilancia ejercidas por las autoridades nacionales sobre el sistema
bancario internacional. En 1974 fue creado en el marco del banco de pagos
internacionales el comité de Basilea integrado por funcionarios
especializados en supervisión de bancos. Desde la creación de dicho comité
sea creado normas a nivel internacional para alorar el capital de los bancos.
En 1977 se establecieron los principios básicos de Basilea que constituye
los “requerimientos mínimos” aplicable para la supervisión de los bancos
en los mercados emergentes.
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